Puma并未自乱阵脚 第一季度净利润大涨36%

被开云集团剥离后的Puma并未自乱阵脚。

据德国运动品牌Puma(PUM.ETR)今日发布的第一份业绩财报显示，在截至3月31日的三个月内，Puma销售额同比增长12.5%至11.3亿欧元，净利润则同比大涨35.8%至6740万欧元，毛利率为48.2%。

图为Puma第一季度主要业绩数据

按品类分：

Puma核心的鞋履产品销售额同比大涨16.3%至5.8亿欧元，占总收入的51.28%;

服装产品销售额同比上涨11.6%至3.64亿欧元，占总收入的32.1%;

配饰类产品销售额同比增长3.7%至1.86亿欧元，占总收入的16.44%。

按地区分：

Puma在EMEA(欧洲、中东、非洲)地区的销售额同比大涨15.9%至4.8亿欧元;

在美国地区的销售额则录得0.4%的增幅至3.48亿欧元;

在亚太地区的销售额同比大涨24.1%至3.03亿欧元，其中中国地区收入增幅高达34.8%。

集团在报告中表示，期内业绩的增长主要受亚太地区销售表现强劲的推动，特别是在中国市场销售额高达34.8%的增幅，而在核心的鞋履品类中，跑步训练鞋以及生活方式类鞋履产品增速最快。

虽然期内Puma在美国市场的销售额增幅仅为0.4%，但在近日美国券商机构Wedbush发布的全球运动用品市场研究报告中，Puma成功挤下原本位居第三位的美国运动品牌Under Armour，目前Puma在全球的市场份额约为5%。

图为美国券商机构Wedbush发布的全球运动用品市场研究报告

Wedbush分析师Christopher Svezia指出，Puma、New Balance和Asics等运动品牌正在通过拥抱生活方式品类，获得越来越广泛的产品关注度，从而抢占更多市场份额。

实际上，自2014年底与当红歌手Rihanna签约后，Puma的业绩便开始出现起色，并加速增长。不过，有业界人士认为以运动装备起家的Puma却要靠时尚元素来摆脱困境，似乎略显尴尬。

因此，于2007年成为Puma大股东的开云集团早已将其定性为非战略性资产。今年1月，开云集团宣布已将70%的Puma股份分配给股东，其中Artémis将成为持有Puma 29%股份的“长期战略股东”。

目前，Artémis持有开云集团 40.9%的股份，而开云集团将继续持有Puma16%的股权，另外约有55%的股票在资本市场流通。除Puma外，开云集团在过去两个月中还先后剥离了街头运动品牌Volcom和设计师品牌Stella McCartney。

有业界人士认为，开云集团此举旨在专心发力奢侈品领域，以更好地与其最大的竞争对手LVMH抢占市场份额。

对于开云集团的举措，Puma首席执行官Bjørn Gulden回应称，开云集团仍间接持有品牌45%的股份，因此不会对Puma现阶段的发展战略造成影响，也相信若品牌需要开云集团支援时也会一如既往地得到支持。他还补充道，随着Puma在市场中的自由流通股变多，这意味着品牌可以更快速地作出决策。

图为Puma首席执行官Bjørn Gulden

值得关注的是，随着Puma股票在市场上的自由流通量进一步增加，有分析指出Puma或将吸引更多投资者，但鉴于Puma目前的估值已超过60亿欧元，私募基金和运动品牌都不会轻易出手，因此，最有可能的买家是中国运动巨头安踏。

据数据显示，2017年安踏的净现金储备升至百亿元级别，令集团对外并购的能力大大加强，也让外界对安踏收购国际运动品牌多了许多期待。此前有报告称，若安踏愿意出手，Puma与安踏旗下的Fila或将产生协同效应，将会是一笔双赢的买卖。

对此，安踏首席执行官丁世忠此前在接受采访时回应道，并购的目标一定要符合集团品牌战略，无论规模大小，以集团目前资金和实力的情况，如果有机会不排除会给市场一个惊喜。

另有业界人士认为，安踏的竞争对手李宁也有可能成为Puma的潜在买家。

与安踏以收购为主的做法不同，李宁的多品牌策略主要依靠自主研发，但总以失败告终，收购Puma或许能成为李宁对标安踏的一个竞争武器。不过，李宁现阶段的市值仅约为191亿港元，是安踏1186亿市值的八分之一，资金将会是其收购安踏的最大阻力。

现在可以肯定的是，无论最终会花落谁手，Puma时隔十年又站在了新的十字路口，在等待新的投资者的同时，也要通过自身的努力来夺取更多的话语权。

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