中国2000亿内衣市场规模 为何玩家满盘皆输？

中国的内衣市场是一个超过2000亿的大市场，玩家众多，竞争激烈，呈现出市场集中度低、增长迅速的特点。本文将通过6000字，向你讲述：

1.中国内衣市场有多大，辉煌之下暴露哪三大危机?

2.内衣行业的玩家有哪些模式?时装化内衣为何玩不转新趋势?

3.解决问题的关键环节与新机遇

2000亿大市场暴露三大危机

内衣，主要指穿在里层的服装，通常是直接接触皮肤穿着，是人们必需的服饰之一。广义上，内衣包括文胸、内裤、塑身衣、保暖衣、运动内衣、泳衣、睡衣、家居服、浴衣等;狭义上，内衣通常指文胸、内裤和塑身衣等。

根据Euromonitor统计数据，2017年中国内衣市场规模会超过1700亿元。根据Frost&Sullivan统计数据，2013年中国的广义内衣市场规模为1944亿元，复合增速14.4%。综合各种信息来源，目前中国内衣市场是一个超过2000亿的大市场。

内衣销售收入变化(来源：产业信息网)

而女性内衣占比达到市场整体的60%-70%，没有周期性，市场容量稳步增长，是内衣厂家的重要竞争阵地。

男女内衣市场规模对比 (来源：产业信息网)

在女性内衣中，涌现了都市丽人、爱慕、汇洁集团等本土内衣巨头。其中，都市丽人、安莉芳、黛丽丝、维珍妮等公司已实现港股上市，而汇洁集团作为内地内衣第一股于2015年6月挂牌深交所。

然而，2016年中期，内衣行业接连爆发业绩危机，让人开始重新审视这个“金牌行业”所面临的困局。

危机1：营收危机，利润下降

2016年，内衣巨头安莉芳利润首次出现腰斩。其当年营业收入为22.16亿港元，同比下跌12.61%;毛利水平也随之爆降，2016年净利润同比暴跌51.18%，2017年并未恢复之前水平。

安莉芳2017年净利润年报数据

同年，都市丽人营业收入降低10.2%，而净利润爆降55%。

而香港维珍妮作为全球最大的内衣制造商之一， 2017年息税前利润也首次出现大幅下降。公司解释，系其投产越南新产能造成。然而观察其营业收入，能够看出内衣订单在不断地削减。

危机2：库存危机

都市丽人2016年存货周转率

都市丽人凭借发达的分销网络抢占了大众市场，是国内市场份额最高的品牌。然而从其2016年的报表看，平均存货周转期由2015年的92.5天骤升至141.8天，存货存量近12亿人民币，占到资产总值的30%。

2016年都市丽人财务数据 单位(千元)

其他企业也存在不等的库存风险：汇洁2017年存货期末余额5.59亿，占总资产比例24%，其中大部分存货为库存商品;安莉芳存货期末余额6.5亿，占总资产18.75%。

2017年汇洁库存商品

危机3：门店锐减

从汇洁集团2017年报上看，其业务逐渐向电子商务及经销渠道转移，占其收入60%以上的直营渠道终端店呈现不断缩减的趋势。

汇洁集团门店变化

而都市丽人门店危机更为严重，2016年门店净总数下降958家，占其总门店数的11%。

让我们来观察内衣产业的主要销售渠道：

女性内衣销售渠道分布(来源：产业信息网)

从数据上看，线下渠道仍然是内衣的主要消费场景，为何个大品牌的线下的份额却在不断流失?货为什么卖不动、销售端又出现了哪些问题?让我们从内衣时装化模式入手，探寻如今内衣产业困局产生的原因和解决方案。

三大模式、两大趋势

内衣是一个对应着“外衣”的大概念，细分之下，存在着女性内衣、男性内衣、保暖内衣、泳衣、睡衣、家居服等多个子品类，很难按照细分市场一一道来，但如果从内衣品牌的定位和战略切入，现有的品牌不外乎三种大方向：

1. 产品流通为主的日用品模式

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